- La captación desacelera a su menor ritmo desde 2023 tras recortes del Banco de México; analistas ven reasignación del ingreso hacia consumo y crédito
Ciudad de México, 18 de enero del 2026.- La reducción gradual de la tasa de referencia del Banco de México (BdeM) comenzó a reflejarse con mayor claridad en el comportamiento del ahorro bancario. En noviembre de 2025, el crecimiento de la captación bancaria registró su nivel más bajo desde abril de 2023, en un contexto marcado por menores rendimientos para los ahorradores y una mayor circulación del dinero en la economía formal.
De acuerdo con cifras oficiales de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), al cierre de noviembre el saldo total de la captación bancaria ascendió a 9 billones 405 mil 208 millones de pesos, un incremento anual de 0.69 por ciento en términos reales, una de las tasas más moderadas de los últimos dos años.
Aunque el monto total del ahorro en bancos se mantiene en niveles históricamente elevados —cercano a los 9.5 billones de pesos—, su ritmo de crecimiento se ha desacelerado conforme el banco central ha recortado la tasa de referencia por debajo de 8 por ciento, reduciendo el atractivo de mantener recursos inmovilizados en instrumentos tradicionales.
Menos ahorro estático, más circulación
Analistas del sector financiero coinciden en que la desaceleración no responde a una pérdida de capacidad de ahorro, sino a un cambio en el uso del ingreso disponible. Con menores incentivos para mantener depósitos a plazo, hogares y empresas han comenzado a movilizar recursos, ya sea para consumo, inversión o pago ordenado de pasivos, sin recurrir a un sobreendeudamiento.
Los especialistas destacan que, a diferencia de otros ciclos, el crecimiento del crédito no ha venido acompañado de un aumento en la morosidad, lo que sugiere una mejor administración financiera de los hogares. En lugar de enfrentar gastos estacionales mediante endeudamiento, los consumidores utilizan parte de sus ingresos acumulados para reducir presiones financieras al inicio del año.
Pilar del sistema financiero
La captación bancaria es uno de los fundamentos del sistema financiero mexicano, al constituir la principal fuente de recursos con la que los bancos financian el crédito a hogares y empresas. A través de depósitos a la vista, cuentas de ahorro y depósitos a plazo, las instituciones canalizan liquidez hacia la actividad productiva y el consumo.
Por ello, su evolución es observada de cerca por autoridades y participantes del mercado, ya que un crecimiento sostenido permite mantener condiciones estables de financiamiento, mientras que su desaceleración puede incidir en el margen de expansión del crédito.
Un ajuste esperado en el ciclo monetario
Durante el periodo de tasas elevadas, la captación bancaria llegó a crecer a ritmos cercanos a 6 por ciento real anual a inicios de 2025, su mejor desempeño desde la pandemia. Sin embargo, conforme el ciclo monetario entró en fase de relajación, el crecimiento comenzó a moderarse.
Para Jorge Sánchez Tello, consultor independiente del sector financiero, este comportamiento refleja una mayor madurez financiera. “No estamos viendo a familias quemando sus ahorros para sobrevivir, sino un cambio en la confianza del consumidor. El crédito sigue creciendo y la morosidad permanece estable, lo que indica capacidad de pago”, explicó.
En la misma línea, Álvaro Vertiz, especialista del sector, subrayó que la desaceleración de la captación es “un fenómeno esperado cuando bajan las tasas”. En su opinión, los datos apuntan a una reasignación del ingreso disponible: menos ahorro financiero tradicional y mayor uso del crédito y del consumo, sin señales de deterioro en la salud financiera de los hogares.
