Banxico incurre en riesgo al mantener guía de recortes pese a incremento de la inflación: Exmiembro de la junta de gobierno
Ciudad de México, 19 de junio de 2025.- El Banco de México está incurriendo en un riesgo al mantenerse en su guía futura de recortes a la tasa de referencia a pesar del incremento en la inflación, consideró Manuel Sánchez, ex miembro de la junta de gobierno del banco central.
Explicó que, a juzgar por los últimos anuncios de política monetaria del Banxico, pareciera que el banco central ha estado aplicando desde mediados del año pasado una «política monetaria preestablecida» en la que, después de cada reunión, dicen cuánto van a recortar la tasa en la siguiente decisión.
En cada reunión, pareciera que “lo más importante” es cumplir lo que decidieron en la reunión anterior y decir cuánto van a recortar la tasa en el siguiente anuncio de política monetaria, algo conocido por los economistas como la “guía futura”, dijo Sanchez durante el podcast Norte Económico de Banorte.
“Esta guía futura parece que se ha basado en dos principios: el principio de calcular la restricción dependiendo de un modelo que sus supuestos pueden ser cuestionados (…) pareciera que el Banco considera que la restricción es una variable binaria, es decir, o cero o uno (…) pero pareciera que el grado de restricción no es relevante”, declaró.
Aseguró que, de ser correcta su apreciación, es peligroso, puesto que existe el riesgo de que se mande un mensaje en el sentido de que “no importa tanto que la inflación suba o se aleje de la meta” del Banxico, que es de 3% +/- 1 por ciento.
Puso el ejemplo del reporte del primer trimestre del Banxico, publicado a finales de mayo, en el que, aún conociendo el dato de inflación de la primera quincena del quinto mes (que fue de 4.22%), el banco central “minimiza estas alzas de la inflación” y “dice claramente que seguirán los recortes de 50 puntos base”.
El exmiembro de la junta de gobierno coincidió con el pronóstico del consenso de analistas en el sentido de que, en su anuncio de política monetaria de este jueves 26 de junio, la junta de gobierno recortará la tasa en 50 puntos base para dejarla en un nivel de 8.0 por ciento.
La inflación en México lleva 4 meses acelerándose y llegó a un nivel de 4.42% en mayo, de acuerdo con datos del Inegi, estando nuevamente por encima del objetivo de inflación del Banxico de 3%, con un margen de fluctuación de más/menos un punto porcentual.
Con información de: Economista